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58家醫(yī)藥生物公司曬成績單 49家預(yù)喜

來源:中國網(wǎng)發(fā)布時間:2015/1/15
導(dǎo)讀:年報披露即將展開,從己經(jīng)公布業(yè)績預(yù)告的情況來看,醫(yī)藥行業(yè)是目前兩市為數(shù)不多的不受經(jīng)濟增速放緩困擾的行業(yè)之一。數(shù)據(jù)顯示,在58家已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的醫(yī)藥類公司中,49家公司預(yù)喜(預(yù)增、略增、續(xù)盈和扭虧),比 ...

 

 

    年報披露即將展開,從己經(jīng)公布業(yè)績預(yù)告的情況來看,醫(yī)藥行業(yè)是目前兩市為數(shù)不多的不受經(jīng)濟增速放緩困擾的行業(yè)之一。數(shù)據(jù)顯示,在58家已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的醫(yī)藥類公司中,49家公司預(yù)喜(預(yù)增、略增、續(xù)盈和扭虧),比例達(dá)到了84.48%.分析認(rèn)為,隨著市場的投資熱點由低估值向低漲幅逐漸過渡,此前“跑得太慢”的醫(yī)藥股存在補漲要求,己站上“風(fēng)口”。


  行業(yè)年報逾八成公司預(yù)喜


  據(jù)根上交所和深交所公布的年報預(yù)約披露時間表,上市公司2014年報披露將在1月15日也就是本周四正式拉開。隨著年報披露的漸行漸近,市場焦點轉(zhuǎn)向中報行情。在此背景下,行業(yè)及個股業(yè)績表現(xiàn)備受關(guān)注。


  據(jù)統(tǒng)計,截止至1月12日,滬深兩市有1079家公發(fā)布了2014年報業(yè)績預(yù)告,這其中722家公司實現(xiàn)預(yù)增、略增、續(xù)盈和扭虧,預(yù)喜比例達(dá)66.91%。從行業(yè)個股預(yù)增情況來看,醫(yī)藥是目前兩市為數(shù)不多的不受經(jīng)濟增速放緩等困擾、業(yè)績持續(xù)保持明顯勢頭的行業(yè)之一。


  統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,在58家已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的醫(yī)藥生物行業(yè)公司中,49家公司實現(xiàn)預(yù)增、略增、續(xù)盈和扭虧,預(yù)喜比例達(dá)84.48%。并且,當(dāng)中有30公司最大預(yù)增幅度達(dá)到30%或以上,醫(yī)藥生物行業(yè)中超過五成的公司2014年報凈利潤增幅有望達(dá)到或超過30%。


  分析指出,雖然目前已經(jīng)公布的中報預(yù)告只是冰山一角,但依然可以“管中窺豹”。一般來說,同一行業(yè)中出現(xiàn)多家公司同時預(yù)告業(yè)績增長,就有一定的代表性。醫(yī)藥生物行業(yè)預(yù)喜公司較多,說明這個行業(yè)的的整體成長性相當(dāng)不錯。


  業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時表示,隨著經(jīng)濟的發(fā)展和人民生活水平的提高,對生物醫(yī)藥產(chǎn)品的需求日益增加,生物醫(yī)藥行業(yè)具有確定的成長性。此外,隨著醫(yī)療改革和國家基本藥物制度的快速推進(jìn),衛(wèi)生總費用的投入也將延續(xù)快速增長趨勢,為生物醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。


  “中長期看我國醫(yī)藥行業(yè)擁有巨大發(fā)展空間。我國醫(yī)療支出明顯低于發(fā)達(dá)國家。隨著經(jīng)濟發(fā)展和健康意識的提高,醫(yī)療支出將迅速加大。另外,人口老齡化等原因也將繼續(xù)提升醫(yī)藥行業(yè)的需求?!卑残抛C券研究員指出。


  我國老齡化趨勢提速,必定會增強醫(yī)藥生物行業(yè)的成長空間。專家預(yù)計到2025年60歲以上的老齡人數(shù)量將達(dá)到29100萬人,2050年則有望達(dá)到44000萬人,龐大的老齡人口也將為我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)注入增長的動力。


  部分呈現(xiàn)出高成長性


  己經(jīng)公布業(yè)績預(yù)告的58家醫(yī)藥生物行業(yè)公司中,除有超八成的公司超高預(yù)喜比例外,部分公司還呈現(xiàn)出了高成長的特性,有多家公司業(yè)績同比和環(huán)比增長超過100%。


  其中,福瑞股份、亞太藥業(yè)、中源協(xié)和、康芝藥業(yè)、上海萊士、沃華醫(yī)藥、信邦制藥、海翔藥業(yè)和東北制藥等9家公司預(yù)告凈利潤增幅至少也超過1倍。此外,億帆鑫富、海南海藥和譽衡藥業(yè)3家公司最大預(yù)增幅度也超過了100%。


  而按相關(guān)公司發(fā)布的業(yè)績預(yù)告,海翔藥業(yè)、紫鑫藥業(yè)、億帆鑫富、貴州百靈、葵花藥業(yè)、雙成藥業(yè)、東北制藥、亞太藥業(yè)、漢森制藥、新和成、海思科、奇正藏藥、桂林三金和沃華醫(yī)藥等14家公司2014年報實現(xiàn)凈利潤將環(huán)比增長超過100%。


  值得一提的是,這還是在2014年醫(yī)藥行業(yè)增速放緩產(chǎn)生的。相關(guān)統(tǒng)計顯示,由于中成藥降價預(yù)期、招標(biāo)慢于預(yù)期等因素影響,醫(yī)藥行業(yè)2014年增速放緩。國信證券最新的研報顯示,2014年1-11月,醫(yī)藥工業(yè)收入增長12.8%,仍維持在底部平穩(wěn)增長;但1-11月利潤增速為12.0%,較1-10月的12.9%有所下滑。


  不過,從去年二季度后,行業(yè)的收入、利潤增速已止跌企穩(wěn),自7月以來逐月回升明顯.興業(yè)證券分析師表示,醫(yī)藥行業(yè)在度過醫(yī)改紅利時代后已逐步回歸穩(wěn)定增長,預(yù)計全年醫(yī)藥行業(yè)整體有望延續(xù)10%-15%左右的穩(wěn)定增長。國信證券認(rèn)為,隨著醫(yī)?;緦崿F(xiàn)全覆蓋,醫(yī)保支付壓力日益嚴(yán)峻,未來醫(yī)??刭M是大勢所趨,預(yù)計未來5年-10年,行業(yè)將進(jìn)入12%-15%增速的“新常態(tài)”。


  “老齡化加速、政府支出比例提升、居民收入增加、城鎮(zhèn)化持續(xù)、健康惡化和環(huán)境代價等多種合力的作用下,未來國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)增幅長期保持高于GDP以上的增長速度基本上不容置疑。”業(yè)內(nèi)人士指出。

   招商證券分析師徐列海表示,人口老齡化、環(huán)境變化推動發(fā)病率提升及疾病譜變化,國家對全民醫(yī)保的持續(xù)投入提高就診的可及性,確保醫(yī)藥行業(yè)的長期成長空間。


  醫(yī)藥藍(lán)籌存補漲要求


  剛剛過去的2014年,醫(yī)藥板塊漲幅16.84%!這相對于同期上證指數(shù)近53%的漲幅而言,醫(yī)藥板塊顯然還是“漲得太少”了。分析認(rèn)為,隨著市場的投資熱點由低估值向低漲幅逐漸過渡,跑得太慢的醫(yī)藥股存在補漲要求,有望重新獲得資金關(guān)注。


  “隨著指數(shù)的持續(xù)上漲,券商、銀行、保險、基建等大盤藍(lán)籌股估值逐步修復(fù)到位后,醫(yī)藥股的估值優(yōu)勢重新體現(xiàn)出來。”業(yè)內(nèi)人士指出,目前可積極配置醫(yī)藥傳統(tǒng)白馬股。近期藍(lán)籌股云南白藥、同仁堂的走強,意味著2014年以來醫(yī)藥板塊的階段調(diào)整己經(jīng)結(jié)束。


  國泰君安近日發(fā)表的醫(yī)藥行業(yè)月投資策略報告表示,醫(yī)藥指數(shù)在最近2個月內(nèi)下跌4.6%,大幅跑輸上證綜指。短急行情不是常態(tài)、也不會是長態(tài)??焖僬{(diào)整后,估值和持倉的雙高壓力得到釋放,但結(jié)構(gòu)性估值差異仍突出,部分穩(wěn)健藍(lán)籌和真正的成長股已有中線布局的機會。


  興業(yè)證券分析師項軍指出,前期醫(yī)藥表現(xiàn)不如人意,主要是受到市場對流動性放松及宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)型改革的預(yù)期使得資金配臵偏好傾向于低估值大市值權(quán)重板塊的影響,醫(yī)藥板塊被機構(gòu)持續(xù)減持所致。但經(jīng)過兩個月的大幅回調(diào),醫(yī)藥估值溢價率已回落至2010年中期水平,大部分白馬股已具有較高安全邊際,行業(yè)比較優(yōu)勢有望重新確立。


  “醫(yī)藥藍(lán)籌2014年全年表現(xiàn)滯后,前期市場整體經(jīng)過一輪大幅上漲,醫(yī)藥藍(lán)籌估值溢價率明顯下降,藍(lán)籌股是各細(xì)分子領(lǐng)域龍頭公司,未來將分享行業(yè)集中度提升的盛宴?!鄙赉y萬國分析師錢正昊指出。


  錢正昊稱,1月醫(yī)藥持股向一線白馬股集中,恒瑞醫(yī)藥、康美藥業(yè)、云南白藥、天士力、東阿阿膠、華潤三九、同仁堂等均有望獲得明顯超額收益。


  個股點將臺


  ◆恒瑞醫(yī)藥


  公司為國內(nèi)研發(fā)能力最強的醫(yī)藥企業(yè)之一,上市以來,業(yè)績經(jīng)歷了從高成長到穩(wěn)健成長的轉(zhuǎn)變.公司及時調(diào)整戰(zhàn)略,從過去的“仿制向創(chuàng)新轉(zhuǎn)型”改為“仿制和創(chuàng)新并重”,大量新的仿制藥儲備品種進(jìn)入審批通道。


  去年11月初,公司歷經(jīng)十年研發(fā)的重磅1.1類新藥甲磺酸阿帕替尼片正式獲批。


  分析指出,恒瑞是業(yè)內(nèi)少有的實現(xiàn)穩(wěn)步增長的公司,并擁有強勁的現(xiàn)金流及極低的杠桿率,印證其穩(wěn)健經(jīng)營的風(fēng)格。在經(jīng)過十余年的研發(fā)投入后,公司若干重磅新品種預(yù)計將開始放量,海外市場亦將釋放,推動業(yè)績提速成長,有較高的投資價值。


  ◆康美藥業(yè)


  公司是一家以中藥飲片生產(chǎn)為核心,業(yè)務(wù)涵蓋中藥全產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)代化大型醫(yī)藥資源型企業(yè)。目前己經(jīng)形成“中藥材-中藥飲片-醫(yī)院和零售終端”的產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展模式,和“資源壟斷-產(chǎn)地合作-贏得定價權(quán)”的中藥材貿(mào)易盈利模式。


  券商研報稱,公司擁有貫穿中藥材上下游全產(chǎn)業(yè)鏈,中藥材貿(mào)易業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展,飲片產(chǎn)能瓶頸逐步消除,下游消費品正快速增長,電商平臺助力公司各項業(yè)務(wù)更上層樓,持續(xù)成長可期,公司2015-16年合理市值估值在512億和714億億元,對應(yīng)股價22.97元和32.03元。按此算,公司股價未來兩年有(目前股價17.06元)超過八成的上漲空間。


  ◆東阿阿膠


  公司是全國最大的阿膠生產(chǎn)企業(yè),公司8月中旬開始上調(diào)阿膠漿最高零售價,幅度不超過53%,出廠價將做相應(yīng)調(diào)整.分析認(rèn)為,未來阿膠塊量價齊升的很難有有,但隨著復(fù)方阿膠漿與桃花姬阿膠糕等衍生品增長,公司業(yè)績已經(jīng)不再僅僅依靠阿膠塊,而且小分子阿膠上市,也為后續(xù)增長注入新動力。


  國泰君安分析師表示,阿膠塊量價齊升的業(yè)績高增長時期已經(jīng)過去,公司進(jìn)入平穩(wěn)增長階段,依靠阿膠塊的穩(wěn)步提價,衍生品上量和新產(chǎn)品拓展,短期內(nèi)支撐未來10-20%的穩(wěn)定增長是足夠的。從估值對比來看,市場對提價導(dǎo)致短期銷量影響已經(jīng)有較為充分反映。未來阿膠塊銷售只要能保持相對平穩(wěn),衍生品和新產(chǎn)品能夠有所突破,估值具備進(jìn)一步修復(fù)的空間。


  ◆同仁堂


  公司創(chuàng)建于1669年,為成功經(jīng)營數(shù)百年的“百年老店”,是我國傳統(tǒng)中藥業(yè)的金字招牌,在傳統(tǒng)中醫(yī)藥領(lǐng)域具有不可撼動的代表地位。分析普遍認(rèn)為,同仁堂作為中藥瑰寶,品牌價值極大,目前經(jīng)營尚未反應(yīng)公司潛力,公司存在低價藥政策利好預(yù)期以及未來國企改革預(yù)期,長期空間仍大。


  銀河證券近日發(fā)表的研報指出,受整體外部環(huán)境的影響,同仁堂業(yè)績增速有較大下滑,短期來看增速在15%左右。從長期來看,公司擁有極強的品牌力,有800多個生產(chǎn)批號,但日常銷售的僅有400多個品種,產(chǎn)品潛力遠(yuǎn)沒有釋放出來。隨著國企改革進(jìn)程的推動,公司的潛力將逐步釋放。

 

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